АЛМАР - прецедент, который будет развивать процесс фондирования юниорных компаний и финансирования геологоразведки в целом

Арктическая Горная компания (АГК) осваивает месторождения алмазов в Лено-Анабарской алмазоносной субпровинции Якутии под брендом «АЛМАР – алмазы Арктики». Компания привлекает инвестиционные средства для этого проекта, о котором веб-портал Rough&Polished...

10 мая 2021

Стефан Волзок: когда все мы сможем вернуться к «нормальной жизни», рынок сделает то же самое

Широко известная парижская алмазная компания Rubel & Ménasché уже свыше 50 лет снабжает высококачественным товаром ювелирные дома на Вандомской площади в Париже. Правительство Франции предоставило компании статус «Уполномоченного экономического оператора»...

03 мая 2021

Онлайн-академия по бриллиантам - как Бранко Делянин повышает осведомленность среди профессионалов отрасли

Недавно состоялась премьера образовательной серии вебинаров по бриллиантам, запущенной Advanced Diamond Online Academy (Продвинутой онлайн-академией по бриллиантам). Специальный курс, созданный для профессионалов в области бриллиантов, направлен...

26 апреля 2021

Игорь Кевченков: «Вещи, которые нас переживут»

На вопросы Rough&Polished о положении дел в российской ювелирной отрасли отвечает гендиректор «Русской ювелирной компании №1» Игорь Кевченков, являющийся – в силу своего многолетнего опыта - одним из компетентных экспертов в ювелирной сфере. «Русская...

19 апреля 2021

Золото обеспечивает стабильность, действует как страховка и генерирует более высокую доходность с поправкой на риски, особенно в периоды повышенной неопределенности

П. Р. Сомасундарам (P. R. Somasundaram, Сом) присоединился к Всемирному совету по золоту (World Gold Council, WGC) в январе 2013 года в качестве управляющего директора в Индии. Он живет в Мумбаи и отвечает за руководство деятельностью...

12 апреля 2021

АЛРОСА: выборочные данные по РСБУ за 1 полугодие 2011 формируют позитивные ожидания отчета по МСФО

29 июля 2011

АК «АЛРОСА» опубликовала выборочные показатели по РСБУ за 1 полугодие 2011 года, пишет портал bonds.finam.ru. Чистая прибыль Компании возросла в 5,5 раза в сравнении с аналогичным периодом прошлого 2010 года и составила 16,396 млрд руб. (в 1 полугодии 2010 года - 2,959 млрд руб.). Операционная прибыль АЛРОСы увеличилась на 22% - до 23,197 млрд руб. В пресс-релизе Компании отмечается, что за отчетный период добыча алмазов в целом по Группе возросла на 8% относительно показателя первой половины 2010 года - до 19 млн карат. Консолидированные объемы реализации соответствовали объемам добычи, однако были на 22% ниже сопоставимого периода: 19,1 млн против 24,7 млн карат, поскольку в течение 2010 года осуществлялась реализация накопленных за 2009 год запасов товарной продукции. Несмотря на меньший объем реализации в натуральном выражении выручка Компании по РСБУ за 6 месяцев 2011 года сопоставима с показателем прошлого года и составляет 52,4 млрд руб. против 53,58 млрд руб. в 2010 году. Подобную динамику обеспечила благоприятная конъюнктура товарного рынка и рост средних цен реализации более чем на 40% с 80 долл. до 113 долл. за карат.
Безусловно, более значимой, с точки зрения влияния на текущие котировки долговых обязательств Компании, станет отчетность АЛРОСы по МСФО, поскольку она более содержательно будет характеризовать текущий кредитный профиль – опубликованная информация, в частности, не включает данных о текущей долговой нагрузке. Вместе с тем, выборочные показатели по РСБУ вкупе с представленной динамикой консолидированной добычи и реализации вполне способны поддержать лояльность инвесторов к долговым бумагам Компании как на рублевом рынке, так и в сегменте евробондов, поскольку формируют позитивные ожидания относительно консолидированного отчета. В настоящее время доходность более коротких рублевых бумаг соизмерима с доходностью бумаг Евраз Холдинга, обладающего сопоставимым рейтингом от Fitch («ВВ-»), при этом по более длинным бумагам серии 23 и 20 дисконт к близким по дюрации бондам ЕвразХолдинг-Финанс составляет порядка 70 б.п., что отражает, на наш взгляд, довольно оптимистичную оценку рисков АЛРОСы. В сегменте евробондов премия за риски АЛРОСы также менее значительна, чем за риски металлургии и добывающего сектора (365 б.п. против 440 – 450 б.п.), что отражает ограниченность потенциала дальнейшего снижения доходностей.