Цены на акции поставщиков горнодобывающего оборудования в этом году в основном падали, пишет Чад Фрейзер (Chad Fraser) на портале resourceinvestingnews.com. Это, по его мнению, объясняется тем, что многие производители сворачивают производство или откладывают новые проекты по горной добыче из-за снижения цен на полезные ископаемые и из-за роста капитальных затрат и эксплуатационных расходов.
Например, в августе BHP Billiton (NYSE:BHP,ASX:BHP,LSE:BLT) отложила на неопределенный срок расширение своего крупного проекта Олимпик Дэм (Olympic Dam) по добыче меди, золота, урана и серебра в Австралии стоимостью $20 миллиардов. Компания ВНР также откладывает реконструкцию порта в этой стране, заявляя, что до июня 2013 года она не будет утверждать никаких новых крупных проектов.
Но, несмотря на подобные шаги назад, согласно прогнозам, добыча полезных ископаемых в долгосрочной перспективе будет расти в основном благодаря спросу со стороны быстро урбанизирующихся стран, таких как Китай и Индия.
Растущий спрос на полезные ископаемые должен оказывать поддержку объемам продаж горнодобывающего оборудования
Например, Всемирная сталелитейная ассоциация (World Steel Association) ожидает рост мирового спроса на 3,2 процента в 2013 году, при этом спрос со стороны Индии вырастет на 5 процентов до 77,3 миллиона метрических тонн. Согласно прогнозам индийской сталелитейной компании Jindal Steel & Power (BSE:532286), общее потребление стали в стране к 2020 году может вырасти до 200 миллионов тонн.
Повышение мирового спроса на сталь подстегнет добычу металлов, применяемых для производства различных видов стали, включая добычу молибдена, марганца и никеля.
Кроме того, в своем недавно выпущенном Прогнозе мирового спроса на нефть (World Oil Outlook) Организация стран-производителей нефти (ОПЕК) делает прогноз, что мировой спрос на нефть вырастет с 87,8 миллиона баррелей в день в 2011 году до 92,9 миллиона баррелей в день в 2016 году. К 2035 году ОПЕК ожидает рост спроса до 107,3 миллиона баррелей в день.
Для удовлетворения такого спроса потребуется больше горнодобывающего оборудования для добычи этих видов полезных ископаемых. К тому же многие производители оборудования имеют хорошую диверсификацию и ведут также и другие виды деятельности, которыми могут заниматься, когда замедляются дела в горнодобывающей отрасли. Помимо того, они часто вознаграждают инвесторов привлекательными дивидендами.
Рассмотрим три компании, поставляющих оборудование, объемы которого, судя по потребностям горнодобывающей отрасли, должны вырасти. Две из них – это крупные мировые производители, а третья – небольшая компания, работающая в Канаде.
Лидеры мирового рынка: Caterpillar и Joy Global
Компания Caterpillar (NYSE:CAT) в настоящее время является крупнейшим производителем горнодобывающего оборудования благодаря приобретению ею в 2010 году компании Bucyrus International за $8,8 миллиарда. Компания производит такое оборудование для наземной и подземной горной добычи, как самосвалы, гидравлические экскаваторы, скребковые экскаваторы и ленточные транспортеры.
Кроме горнодобывающего оборудования, компания производит строительное оборудование, дизельные двигатели и двигатели, работающие на природном газе, промышленные газовые турбины и дизельно-электрические локомотивы.
В третьем квартале 2012 года объем продаж компании Caterpillar вырос на 5 процентов по сравнению с предыдущим годом и достиг $16,5 миллиарда. На долю клиентов из ресурсной отрасли пришлось $5,2 миллиарда, или около 32 процентов от общей суммы. Объем продаж в ресурсном секторе тоже вырос на 13 процентов по сравнению с третьим кварталом 2011 года. Поступления выросли на 49 процентов до $2,54 за акцию.
Но из-за ослабления глобальной экономики, особенно в Китае и Европе, компания Caterpillar снизила свои доходы за полный год до $9 - $9,25 за акцию, что ниже предшествующего прогноза в $9,60. Компания заявила, что она не ожидает в 2013 году ни спада, ни быстрого роста.
Caterpillar выплачивает квартальные дивиденды в размере $0,52 за акцию при росте прибыли на 2,49 процента.
Компания Joy Global (NYSE:JOY) тоже производит тяжелое оборудование, например, скребковые экскаваторы, электрические экскаваторы, погрузчики и конвейерные системы. В отличие от Caterpillar, компания Joy полностью сосредоточивает свое внимание на горнодобывающей отрасли. Компания также проводит обслуживание оборудования, которое она продает.
Компания Joy действует через два отделения: Underground Mining Machinery и Surface Mining Equipment.Обе компании имеют высокие объемы продаж и прибыли в последнем квартале финансового года компании, закончившегося 27 июля 2012 года. В результате этого общий объем продаж компании Joy вырос на 22 процента до $1,4 миллиарда. Доход от непрерывной деятельности вырос на 12 процентов до $193,5 миллиона, или до $1,82 за акцию.
Общий объем новых заказов, являющихся признаком будущих продаж, снизился на 25 процентов в этом квартале, и портфель заказов компании сократился до $2,8 миллиарда с $3,1 миллиарда. Это объясняется тем, что спад в Китае продолжает сказываться на новых заказах. Спрос от угледобывающих компаний тоже сократился.
Компания Joy выплачивает квартальные дивиденды в размере $0,17 за акцию при прибыли 1,23 процента.
Компания Toromont - ведущий канадский поставщик горнодобывающего оборудования
Компания Toromont Industries (TSX:TIH), в основном, обслуживает горнодобывающий сектор через свою группу по оборудованию, которая продает и предоставляет в аренду широкий набор горнодобывающего и строительного оборудования, включая оборудование компании Caterpillar через дилерскую сеть в Онтарио, Манитобе, Ньюфаундленде и Лабрадоре, а также в Нунавуте. Она также имеет крупное отделение по поддержке, которое обслуживает и производит мониторинг оборудования на предприятии и за его пределами и продает сменные детали.
Эта группа по оборудованию также обслуживает горнодобывающую отрасль через свое подразделение Toromont Energy, которое строит и эксплуатирует электростанции для ряда установок, включая удаленные проекты по горной добыче.
Поступления компании Toromont выросли на 13 процентов в третьем квартале до рекордной суммы в $415 миллионов с $367,3 миллиона годом раньше. Доходы от непрерывной деятельности выросли на 6 процентов до $47 миллионов, или до $0,43 на акцию. Группа оборудования получила высокие доходы от продаж нового оборудования и аренды. Также хорошо сработало отделение компании CIMCO, производящее рефрижераторные системы для промышленности и индустрии отдыха (например, ледовых катков).
Как и у Joy Global и Caterpillar, у компании Toromont объем заказов в последнем квартале сократился. Портфель заказов в группе оборудования составил $166 миллионов, что ниже $300 миллионов годом раньше.
Компания Toromont выплачивает квартальные дивиденды в размере $0,12 за акцию при росте прибыли на 2,43 процента.
