Решение индийского правительства заставить своих граждан переводить половину своей иностранной валюты в рупии стало еще одним пунктом в растущем перечне директив, негативно сказывающихся на алмазной отрасли, пишет Ави Кравиц (Avi Krawitz) на портале www.diamonds.net. В результате этого 2012 год стал для отрасли еще более трудным, чем ожидалось.
В январе была введена двухпроцентная пошлина на импорт бриллиантов с целью укрепления местных производителей, чтобы противостоять растущей конкуренции иностранных дилеров, но это лишь принизило значимость Мумбаи как торгового центра (см. редакционную статью «Защищая Индию», опубликованную 2 марта 2012 года). Аналогично этому этот недавний шаг по укреплению валюты в конечном счете снизит конкурентоспособность местной отрасли.
Последние 12 месяцев были беспокойными для рупии, а на этой неделе [14-20 мая] был достигнут рекордно низкий уровень обмена - INR 54,6 за $1, - несмотря на попытки правительства повысить стоимость своей валюты. Это на 20 процентов ниже уровня прошлого года. С начала 2012 года стоимость валюты двигалась почти по идеальной кривой в виде «V», начав примерно с INR 54 в январе и дойдя до INR 48,6 в феврале перед тем, как снова откатиться назад до курса, достигнутого на нынешней неделе. В результате стоимость жизни в Индии повысилась и, следовательно, понизилось доверие потребителей. Волатильность на Бомбейской фондовой бирже отражает нервозность инвесторов.
В попытке остановить свободное падение Резервный банк Индии (Reserve Bank of India) ищет возможность увеличить вклады в рупиях. Банк дал держателям иностранной валюты срок в две недели, начиная с 10 мая, на перевод 50 процентов их иностранной валюты в местную валюту.
Объединенные торгово-промышленные палаты Индии (Associated Chambers of Commerce and Industry of India, ASSOCHAM) считают, что повышение внутреннего спроса поможет укрепить валюту, особенно учитывая, что затухает спрос на экспорт в мире. Это так, и в прошлом оказалось эффективным, когда местный спрос помог укрепить позиции Индии на рынке, компенсируя слабый спрос в других местах во время кризиса 2008 года.
Наращивая количество рупий на рынке, банк пытается повысить местное потребление. Это само по себе положительно. Но всегда для этого есть другие пути, которые не будут наносить вред таким зависящим от экспорта отраслям, как торговля алмазами. ASSOCHAM предложили увеличить приток долларов и увеличить перевод денег от нерезидентов Индии для снижения давления на рупию. «Вклады нерезидентов в стране в краткосрочной перспективе могут быть увеличены по меньшей мере на $10-$15 миллиардов путем принятия мер, укрепляющих доверие, и путем предложения привлекательных процентных ставок», - утверждают ASSOCHAM.
Более слабая рупия должна помогать экспортерам, но общие ожидания слабые, и есть обеспокоенность по поводу того, что иностранные инвесторы уйдут из Индии, будучи не расположенными к риску, а также в связи с проблемами, существующими внутри страны. Новые средства управления валютой создадут дополнительные трудности для экспортных отраслей.
Внешняя торговля Индии алмазами и бриллиантами уже резко упала в 2012 году в большой степени из-за новой пошлины на импорт. Торговля бриллиантами за первый квартал снизилась на 42 процента, в годовом исчислении, а импорт бриллиантов сократился на 71 процент. Все меньше иностранных покупателей отгружают товары в Индию, а при высоких ценах на алмазы и вследствие этого при невысокой доходности, ликвидность остается низкой.
До сих пор местный сектор производства бриллиантов и торговли ими в большой степени был защищен от слабой рупии, принимая во внимание то, что это преимущественно экспортный рынок. В действительности, более крупные экспортеры, вероятно, выиграли от укрепления доллара, поскольку это увеличило стоимость их запасов в долларовом исчислении. И, скорее, именно предприятия малого и среднего масштаба столкнулись с тем, что им стало трудно конкурировать, так как на них оказывал давление обменный курс рупии. Некоторые из них стали полагаться на внутренний рынок и продавать за рупии, а другие, не имея долларовых счетов, вынуждены были переводить все в местную валюту.
Но теперь это изменится, так как от экспортеров потребовали избавиться от своей иностранной валюты. Экспортеры бриллиантов могут понести потери на этой операции. Им нужно будет снова переводить рупии в доллары, когда они соберутся покупать алмазное сырье или бриллианты. Поэтому для местных производителей бриллиантов цены на алмазное сырье станут еще выше.
Это приводит к тому, что индийское правительство превратится в препятствие, мешающее эффективной работе своей алмазной отрасли. Еще важнее то, что работа в отрасли, опирающейся на доллар, означает, что ликвидность будет еще меньше.
Никому не нравится, когда ему говорят, что ему делать с его же деньгами, и можно ожидать, что индийские экспортеры предпримут все возможное для защиты своих интересов в течение ближайших недель. Может произойти бегство капитала из страны, так как люди станут искать изобретательные пути, чтобы получить доступ к своим столь необходимым им средствам, основанным на долларе.
Таким же образом, как и введение правительством двухпроцентной пошлины на импорт бриллиантов, о чем мы уже писали, эти новые средства контроля над обменом валюты послужат укреплению других алмазных центров. Попросту говоря, эти средства увеличивают стоимость ведения бизнеса в Индии и мешают ведению торговли алмазами и бриллиантами в Мумбаи. И действительно, в конечном счете от этого могут выиграть такие центры, как Гонконг, Дубай, Нью-Йорк, Антверпен и Рамат Ган.
Средства контроля и предшествовавшая им пошлина на импорт свидетельствуют о том, что Индия движется в направлении, противоположном движению остальной части мира, когда дело касается стимулирования роста отрасли. Вместо ограничения торговли, она должна искать пути для того, чтобы сохранить свое положение в качестве самого важного в мире центра по производству бриллиантов и торговле ими.
Индия, будучи такой большой, все же не настолько велика, чтобы быть гарантированной от неудач. Но в настоящее время она достаточно крупная для того, чтобы оказывать влияние на остальной рынок. Чем больше правительство оказывает влияние на способы ведения торговли, тем меньше другие, кто был склонен вести торговлю, будут готовы иметь с ним дело. Но ради собственных интересов Индии правительству нужно оказывать содействие местной торговле алмазами и бриллиантами с целью повышения, а не снижения ее конкурентоспособности. Делая обратное, правительство создает трудные времена для этой отрасли в оставшуюся часть 2012 года и в будущем.
