Выход на фондовый рынок, вероятно, возглавит список вариантов дальнейших действий при рассмотрении компанией Rio Tinto будущего своего алмазного бизнеса, поскольку нехватка покупателей-тяжеловесов побуждает этого горного добытчика обратиться к ценным бумагам, делая ставку на разыгравшийся в Азии аппетит на роскошь, пишет Клара Феррейра-Маркес (Clara Ferreira-Marques), Reuters, на портале af.reuters.com.
Англо-австралийский горнодобывающий гигант может добавить привлекательности к первичному размещению акций (IPO), если перед этим постарается объединить свое алмазное предприятие с другим, выставленным в данный момент на продажу его конкурентом, компанией BHP Billiton, говорят банкиры и аналитики.
По мнению аналитиков фирмы Nomura, такой шаг мог бы вернуть к жизни брак, о котором подумывали четыре года назад, и создать бизнес объемом в $3,5 млрд, могущий занять место среди голубых фишек, входящих в индекс FTSE-100 в Великобритании.
Источник, знакомый с ситуацией сказал, что это может быть соблазнительным для обеих сторон, но такая сделка также может оказаться слишком отдаленной перспективой.
"Это имеет большой смысл... Они задумывались над объединением бизнеса и раньше, но им никогда не удавалось договориться о цене... Если они смогут договориться о стоимости и IPO, то тогда может быть, но мне интересно, смогут ли они прийти к одному знаменателю", - говорит этот источник.
Rio последовала за BHP на прошлой неделе [26 марта – 1 апреля], объявив о пересмотре своего участия в добыче алмазов - шаг, который подтолкнул сектор, где по-прежнему доминируют De Beers и российская АЛРОСА, к наиболее значительной встряске за последнее десятилетие.
Вместе Rio и BHP выставили на продажу четыре крупных алмазных предприятия - огромная цифра для промышленности, которая получает бо́льшую часть своей продукции из 20 или примерно такого числа шахт и в которой за последние 15 лет не было открыто новых крупных месторождений.
Rio и BHP хотят сосредоточиться на таких главных видах сырья, как железная руда и медь, выйдя из добычи алмазов путем продажи предприятий в период ограниченного предложения и высокого спроса на драгоценные камни, особенно из Азии.
Этот шаг вызвал разговоры о том, что более мелкие игроки, многие из которых зарегистрированы на бирже в Лондоне, а также ювелиры или фонды прямых инвестиций могут катапультировать себя в высшую лигу алмазной промышленности.
Чарльз Стэнли (Charles Stanley), аналитик из компании Kieron Hodgson, полагает, однако, что вряд ли дело кончится тем, что Rio бросит свои усилия на IPO.
«Зарегистрированным на Лондонской фондовой бирже алмазным компаниям будет трудно собрать капитал для приобретения всего портфеля активов, поэтому единственным вариантом для Rio Tinto остается держать их, продавать активы по отдельности или распределять среди акционеров путем IPO», - сказал он.
"Я был бы рад видеть (IPO) ... Я думаю, со стороны инвесторов был бы большой интерес, если бы это случилось", - отметил аналитик.
Набирающие силу игроки, как, например, компания Petra Diamonds, являющаяся крупнейшим чистым алмазодобытчиком на Лондонской фондовой бирже и производителем, который вырастил свой бизнес, опираясь на такие бывшие шахты De Beers, как Куллинан (Cullinan) и Финш (Finsch), говорят, что они следят за развитием событий.
Однако у Petra, как и у ее соперника Gem Diamonds, большие планы, рассчитанные на внутренний рост, и, по мнению аналитиков, она может надорваться, приобретая активы, которые могут стоить больше, чем ее текущая рыночная стоимость, составляющая $1,4 миллиарда. Gem присматривалась к руднику BHP Экати (Ekati), опираясь на крупный банк, но ее рыночная стоимость составляет менее $600 миллионов.
Кроме того, Petra и Gem сосредоточивают свои усилия на юге Африки, в то время как активы Rio находятся в Канаде и Австралии, а также в Зимбабве.
"Откроет ли это для нас какую-то возможность? Я не уверен, - говорит Йохан Диппенаар (Johan Dippenaar), генеральный директор Petra, в беседе с Reuters. - Любой из этих активов в пределах нашей способности управлять, это не проблема, но мы также недавно объявили, что сделали очень интересное открытие в Ботсване... и у нас очень амбициозный профиль роста на базе существующего портфеля".
Меньшие игроки еще более не уверены в своих перспективах воспользоваться данной возможностью даже при поддержке со стороны таких частных игроков, как KKR или Apollo, которые проявили интерес к данному сектору.
"Для таких парней, как мы, это будет крайне трудно, если не невозможно, принимая во внимание наш размер – слишком большое усилие", - говорит Карл Смитсон (Karl Smithson), генеральный директор Stellar Diamonds.
Оглядывая рынок
На распродажу Rio выставила рудник Аргайл (Argyle) в Австралии, известный своими розовыми бриллиантами и являющийся одним из крупнейших в мире месторождений алмазов; свою долю в руднике Даявик (Diavik) в Канаде; свою мажоритарную долю в шахте Мурова (Murowa) в Зимбабве; а также проект Бандер (Bunder) в штате Мадхья-Прадеш в Индии - один из всего лишь четырех новых алмазных рудников, который, вероятно, станет функционировать в течение ближайших 10 лет.
BHP рассматривает возможность продажи Экати (Ekati) в Канаде, уже продав свою долю в канадском геологоразведочном проекте.
Rio по-прежнему рассматривает все варианты, от полной или частичной распродажи до IPO, но компания, как ожидается, будет продвигать свои планы вперед. BHP, с другой стороны, возможно, будет удерживать свою шахту Экати, выставленную на продажу с ноября.
Алмазные ритейлеры, такие как компания Harry Winston, которая, являясь партнером Rio на шахте Даявик, имеет право первой отказаться от приобретения выставленной на продажу доли, проявляли интерес к приобретению долей в шахтах для обеспечения поставки высококачественных драгоценных камней. Но активы, выставленные на продажу, вероятно, вне пределов их досягаемости, считают аналитики.
То же самое можно сказать и о китайских инвесторах и индийских огранщиках, которые покупают бо́льшую часть продукции Аргайла, и о частном капитале. Все эти потенциальные покупатели хотят обеспечить себе поставку алмазов, но у них нет опыта добычи и им необходимо иметь туго набитые карманы, принимая во внимание необходимость перехода на подземную добычу на шахтах Аргайл и Даявик компании Rio Tinto.
Обе компании, как BHP, так и Rio, будут испытывать беспокойство по поводу возможной негативной реакции общественности в связи с любой продажей, которая может поставить под угрозу другие, более значимые проекты этих компаний, поскольку данные шахты приближаются концу своей жизни.
"Вот уж чего BHP или Rio не хотели бы делать, находясь в середине процесса осуществления (включая получение разрешений) своих крупных проектов в Канаде и Австралии, так это возвращаться назад и приводить в порядок устроенный кем-то еще кавардак", - говорит аналитик Эдвард Стерк (Edward Sterck) из BMO Capital Markets.
Вместо этого Rio, готовясь в ближайшие недели назвать советника, будет следить за двумя другими алмазными игроками, выходящими на рынок - ювелирной компанией Graff и алмазным предприятием Octea предпринимателя Бени Штейнмеца (Beny Steinmetz), которое включает в себя рудник Койду (Koidu) в Сьерра-Леоне. И та, и другая компания будут проходить листинг в Гонконге.
"В секторе происходит много событий. Существует причина, почему Rio решила бросить свои фишки на стол сейчас и вступить в игру, - заявил источник, знакомый с вопросом. - Я думаю, компания рассмотрит все варианты, и, возможно, базовым станет IPO".
