При падении цен на золото инвесторы в драгоценные металлы должны последовать примеру Tiffany & Co (NYSE: TIF) и делать инвестиции в алмазы через такие компании, как Harry Winston Diamond Corporation (NYSE: HWD) и Mountain Province Diamonds (NYSE: MDM). Таково мнение Джонатана Йейтса (Jonathan Yates), опубликованное на портале www.smallcapnetwork.com.
В недавней статье в Financial Times, озаглавленной «Tiffany рассматривает варианты дальнейшего финансирования рудников» (Tiffany eyes further mine funding options), подробно описано, как американский ритейлер ювелирных изделий класса «люкс» финансирует алмазные рудники по всему миру. По словам Барни Джопсона (Barney Jopson) и Уильяма Макнамары (William MacNamara), компания Tiffany & Co ссужает «$50 миллионов руднику в Сьерра-Леоне в обмен на право покупать его алмазы».
Алмазы как инвестиции имеют много преимуществ перед золотом. Первое заключается в том, что золото - это не инвестиция, а спекуляция. Золото не имеет инвестиционной ценности, так как свыше 90% этого металла используется только для хранения в качестве страховки от инфляции или для защиты от снижения стоимости валюты. Лайэм Деннинг (Liam Denning) писал в статье «Раздувшееся мыльным пузырем золото могут и макнуть в ванну» (Bubbly Gold Might Take a Bath), недавно опубликованной в Wall Street Journal: «С одной стороны, золото – это всегда мыльный пузырь. Являясь инертным материалом во всех смыслах, золото не имеет истинной стоимости как актив, поэтому покупатели сосредотачивают свое внимание на стоимости перепродажи. Этот поиск еще бόльшего глупца характерен для мыльных пузырей».
С алмазами дело обстоит иначе. Около 80% алмазов используется в технических целях, например, в лазерах, сверлах и хирургическом оборудовании. В будущем эта область применения будет развиваться. В случае с алмазами это не даст активам стать мыльным пузырем, как это случилось с золотом. Тем, кто инвестирует в алмазы, не нужно беспокоиться по поводу того, что они и стали теми самыми «еще бόльшими глупцами».
В значительной степени нынешнее повышение цены на золото связано с курсом Федеральной резервной системы США на слабый доллар. Второй раунд количественного смягчения (Quantitative Easing II), начавшийся в ноябре 2010 года, повлек за собой покупку $600 миллиардов в виде казначейских облигаций у Федеральной резервной системы, что увеличило ее баланс. Не удивительно, что это резко повысило стоимость золота, так как спекулянты обратились к твердым товарам, а не к долларам США, наводняющим рынок. Но это не повысило цены на алмазы. Так что существующая структура ценообразования для алмазов фундаментально гораздо здоровее, так как она основана на экономическом спросе, а не на «горячих деньгах» спекулянтов.
В будущем инвестиционное предпочтение тоже отдается алмазам. В секторе дорогостоящих товаров бриллианты являются более привлекательными инвестициями, чем золото. Стоимость более сконцентрированная, актив более портативен, и они не облагаются налогом на недвижимость. В действительности, бриллианты являются наиболее компактным способом хранения инвестиций из всех существующих. И Tiffany, конечно, нацеливается на демографический аспект в этой ситуации.
Кроме того, доступ расширяется и включаются все классы инвесторов, так как, по словам Чарльза Уиндэма (Charles Wyndam), основателя компании PolishedPrices, «если серьезно посмотреть на дорогие камни, они идут напрямую в сейф… сейчас имеется огромный интерес к открытию для инвесторов также и бриллиантов более низкой стоимости». Это позволит поднимать цены на алмазы и компании отрасли путем упорядоченного, ответственного и фундаментально здорового процесса.
Это происходит сейчас по всему миру, по мере того как состоятельные потребители в Индии и Китае начинают понимать значимость инвестиций в алмазы. С 2010 года цены поднялись более чем на 50 процентов - в основном за последние шесть месяцев. Согласно данным PolishedPrices, стоимость бриллиантов высокого качества весом в 5 каратов, около 1 грамма, сейчас составляет $150 000 за карат, почти на 50 процентов больше, чем год назад. Хотя алмазы значительно повысились в цене, некоторые аналитики считают, что цены удвоятся и даже утроятся к 2013 году. В основном это произойдет из-за растущего спроса в Азии, так как «…развивающиеся средние классы покупают свои первые бриллианты», отметил Пуджа Котвани (Pooja Kotwani), управляющий директор компании Rapaport в Индии. По его словам, «это оказывает огромное влияние».
Большая притягательность золота является также и его главной слабой стороной. Золото можно купить разными путями (торгуемые индексные фонды, акции, слитки, ломбарды, и т.д.). Это создает мыльный пузырь, которым сейчас является золото. Торгуемый индексный фонд золота, GLD, имеет самую высокую капитализацию на рынке. Такого рода мыльные пузыри не существуют для алмазов, что делает их более стабильными и, следовательно, более привлекательными для инвестиций.
Согласно знаменитому высказыванию Вольтера, сделанному в 1729 году, «бумажные деньги в действительности возвращаются к своей истинной стоимости – НУЛЮ». В условиях низких процентных ставок, которые просуществуют до конца по меньшей мере середины 2013 года, это, конечно, справедливо в плане дохода на инвестиции. С увеличением экономического спроса на алмазы должны расти и цены на акции Harry Winston Diamond и Mountain Province Diamonds.
