Газовые активы АЛРОСА, которыми временно владеет «ВТБ Капитал», могут достаться НОВАТЭКу, пишет Ольга Мордюшенко в статье, опубликованной газетой «Коммерсант». Крупнейший в России независимый производитель газа сделал ВТБ предложение о покупке Уренгойской газовой компании за $160 млн. Второй актив, «Геотрансгаз», аналитики оценивают в $800 млн. Если НОВАТЭК согласится заплатить эту сумму, она может удовлетворить «ВТБ Капитал» — продавец оценивает активы, исходя из начальной цены $620 млн плюс $135 млн инвестиций и $145 млн процентов. Но договориться по «Геотрансгазу» стороны пока не могут, а по отдельности ВТБ продавать активы не хочет.
Как рассказал источник «Ъ», знакомый с ситуацией вокруг газовых активов АЛРОСА, проданных в 2009 году «ВТБ Капиталу», на них появился реальный претендент. По словам собеседника «Ъ», 14 июня председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон направил главе ВТБ Андрею Костину предложение о покупке 90% в ООО «Уренгойская газовая компания» за $160 млн. Господин Михельсон уточнил, что цена подлежит корректировке с учетом размера чистого долга и «прочих факторов», которые выявит детальная проверка компании. Предложение действует до 15 июля. Источник «Ъ» добавил, что НОВАТЭК интересуется и вторым активом — ЗАО «Геотрансгаз», но переговоры еще не завершены, и цена предложения не сформулирована.
ЗАО «Геотрансгаз» (поселок Уренгой) владеет лицензией на разработку части Берегового месторождения, включая Южно-Геологическую площадь. Запасы составляют 107 млрд кубометров и 17 млн тонн конденсата. Лицензией на разработку и добычу в пределах Берегового месторождения владеет «Сибнефтегаз», контроль в компании принадлежит НОВАТЭКу. Начать добычу «Геотрансгаз» может уже в 2014 году. Продажи компании после этого момента в АЛРОСА оценивают на уровне 15 млрд руб., EBITDA — 6 млрд руб., окупаемость проекта составит четыре года при инвестициях до 2014 года в размере 7,3 млрд руб.
ООО «Уренгойская газовая компания» (Новый Уренгой) владеет лицензией на геологоразведку Усть-Ямсовейского участка недр. Запасы составляют 94 млрд кубометров газа и 10 млн тонн конденсата. Требуется доразведка месторождения.
Сам «ВТБ Капитал» купил активы в 2009 году за $620 млн. Тогда аналитики называли это «адекватной стоимостью». Но, отмечает источник «Ъ», близкий к АЛРОСА, с тех пор на инвестиции в проекты было потрачено $135 млн, а еще $145 млн составляют (по условиям договора) начисленные проценты. Срок соглашения «ВТБ Капитала» и АЛРОСА истекает в октябре 2012 года, добавляет собеседник «Ъ», и тогда алмазодобывающая компания должна выкупить газовые активы обратно уже за $1,2 млрд. «В момент заключения сделки предполагалось, что ВТБ займется активным поиском покупателей»,— поясняет источник «Ъ». АЛРОСА перед этим сама почти два года искала покупателей на газовые активы, и НОВАТЭК назывался одним из претендентов. Также ими интересовались «Итера» и Газпромбанк.
В НОВАТЭКе «Ъ» подтвердили, что заинтересованы в приобретении газовых активов АЛРОСА и ведут переговоры об их покупке. «Активы находятся в регионе деятельности компании и вблизи транспортной инфраструктуры»,— пояснили в НОВАТЭКе. Однако источник «Ъ», близкий к сделке, поясняет, что НОВАТЭК пока сформулировал предложение только по Уренгойской газовой компании, а «ВТБ Капитал» хочет продать оба актива одновременно. В АЛРОСЕ уверяют, что о предложении НОВАТЭКа не знают, и ситуацию не комментируют.
Александр Назаров из Газпромбанка отмечает, что цена на месторождения должна быть невысокой из-за их низкой разведанности. Он считает даже оценку НОВАТЭКа в $160 млн за Уренгойскую газовую компанию (то есть примерно $0,3 за баррель нефтяного эквивалента) завышенной, отмечая, что премия оправдана только из-за «хорошего региона». То, что НОВАТЭК интересуется в первую очередь Уренгойской газовой компанией, может быть обусловлено геологическими и географическими причинами, полагает аналитик. По его мнению, также это может быть связано с тем, что НОВАТЭК — не единственный владелец Берегового месторождения и разработку «Геотрансгаза» придется согласовывать с «Итерой». Кроме того, «Геотрансгаз», на котором степень разведанности гораздо выше, одновременно стоит сильно дороже. Виталий Крюков из «ИФД-Капитала» оценивает «Геотрансгаз» примерно в $1 за баррель нефтяного эквивалента — то есть до $800 млн.
Таким образом, общая сумма сделки могла бы удовлетворить ВТБ. Для НОВАТЭКа, по мнению аналитика, она также интересна, поскольку у месторождений «понятная геология и развитая инфраструктура». Дмитрий Лютягин из «Алор-Инвеста» добавляет, что НОВАТЭК «может позволить себе новые покупки». По прогнозам эксперта, соотношение долг/EBITDA у компании на конец года составит 0,75, то есть она может привлечь еще около €1 млрд, сохранив комфортный уровень долга.
