АЛРОСА в последнее время приложила большие усилия, чтобы показать отрасли, на что она способна, пишет Ави Кравиц на www.diamonds.net. Российская государственная алмазодобывающая компания в последние два года добилась звания крупнейшего производителя алмазов в мире. Известная своей скрытностью компания также раскрывает некоторые свои секреты, увеличивая, как кажется, степень прозрачности и, как она надеется, интерес инвесторов перед планируемым в 2012 г. IPO. Листинг на бирже чрезвычайно важен и может также оказаться поучительным для отрасли.
Прошло около десятка лет с тех пор, как De Beers сняла свои акции с котировки на бирже и стала частной компанией, после чего она ввела программу Избранных поставщиков (Supplier of Choice, SoC). Есть некоторая ирония в том, что АЛРОСА при подготовке к IPO приняла стратегию заключения долгосрочных контрактов с клиентами. Эти соглашения обеспечат стабильные поставки товара группе избранных компаний, многие из которых также являются сайтхолдерами DTC, и ожидается, что через эти контракты будут осуществлены 70% от всех продаж АЛРОСА в 2011 г.
В то время как De Beers, как ожидают, сделает принципы SoC более гибкими перед рыночным соглашением с правительством Ботсваны, о котором скоро будет объявлено, и успешной трансформацией из компании, сосредоточенной на том, чтобы контролировать свою долю на рынке, в компанию, в которой возможно получать прибыль, все больше кажется, что АЛРОСА начинает там, где закончила De Beers.
На прошлой неделе российская добывающая компания впервые опубликовала данные о своих алмазных запасах и ресурсах. Предварительный отчет производит сильное впечатление и показывает, что запасы и ресурсы компании оцениваются в 1,18 млрд каратов алмазов.
Это позволит ей сохранять средний уровень добычи в 32 млн каратов в год в ближайшие 40 лет. В краткосрочной перспективе компания, вероятно, планирует добывать намного больше - она начала стратегию развития, направленную на увеличение добычи приблизительно до 39 млн каратов к 2018 г. В 2010 г. добыча выросла на 5% в годовом исчислении - до 34,4 млн. карат, что немного больше, чем у De Beers. В рамках новой стратегии правление АЛРОСА в мае одобрило программу геологоразведочных работ, которая, как ожидается, увеличит минерально-сырьевую базу компании на 100 млн каратов за ближайшие семь лет.
Президент компании Федор Андреев сказал в недавнем интервью, что Россия обладает крупнейшими в мире запасами алмазов. По объему страна уже давно занимает первое место среди производителей алмазов, хотя из-за низких средних цен – в 2010 г. около 79 долларов за карат – обычно она оказывается на втором месте по стоимости произведенных алмазов, после Ботсваны. De Beers данных о своих алмазных запасах не раскрывала.
АЛРОСА, как кажется, начала пиар-компанию, хотя и малозаметную, чтобы защитить свое лидерство. Хотя именоваться компанией, занимающей первое или второе место, может показаться тривиальностью, ей важно показать, что она обладает долговечностью и перспективами роста, которых ищут инвесторы. Как сообщается, компания надеется выручить более 3 млрд долларов, разместив на бирже для открытой продажи до 25% акций. Она планирует использовать эти средства для финансирования стратегии развития, снижения долгов и инвестиций в модернизацию технологий и оборудования.
Поскольку объемы алмазного сырья не разочаровывают и с учетом хорошего прогнозируемого спроса на алмазы, компании, как кажется, не приходится навязывать свой товар покупателям. Прошлый год был успешным для АЛРОСА во всех отношениях, как и для большинства алмазодобывающих компаний, из-за сильного спроса и роста цен, которые, как ожидается, продолжатся в 2011 г. Продажи алмазов выросли на 53%, до 3,9 млрд долларов (101,27 млрд рублей), а чистая прибыль выросла почти втрое, до 422 млн долларов (11,73 млрд рублей), согласно ее недавно опубликованным финансовым отчетам по международным стандартам финансовой отчетности. Важно, что компания уменьшила запасы непроданных алмазов на 20% или приблизительно на 5,2 млн каратов, так что ее товарные запасы в конце года составили 557 млн долларов (15,84 млрд рублей).
Хотя цифры не достигают продаж алмазного сырья De Beers в 5,8 млрд долларов и дохода в 546 млн долларов в 2010 г., они являются достаточно большими, особенно для акционерного общества. В результате, с точки зрения перспектив развития промышленности, листинг даст важный инструмент для измерения состояния рынка и отношения инвестора к алмазному сектору.
Поэтому ожидается, что новые предполагаемые акционеры потребуют от АЛРОСА такого уровня прозрачности, который будет препятствовать тому, чтобы она неправильно использовала свое положение на рынке. Остается беспокойство, окружающее компанию, в особенности в отношении того, что она способствует накоплению алмазов Россией через свои продажи Гохрану. Кроме того, будучи исключительно добывающей компанией, АЛРОСА, кажется, слишком недвусмысленно сосредоточена на своем положении на рынке — это щекотливая тема для промышленности, в которой так долго доминировал лишь один игрок.
Но это конечно могут быть лишь разговоры, предшествующие IPO. Листинг также может означать начало новой эры для алмазной промышленности – появление второго законодателя рынка, играющего на равных с De Beers. Будем надеяться, что АЛРОСА воспользуется ростом своих объемов и своей значимости не только для того, чтобы привлечь инвесторов, но и для того, чтобы способствовать развитию свободной, рыночной торговли.
