Во втором квартале Anglo American увеличила добычу МПГ на своих предприятиях

Компания Anglo American заявила, что во втором квартале этого года добыча металлов платиновой группы (МПГ) на ее предприятиях увеличилась на 65%, достигнув 709 200 унций после значительного восстановления производства по окончании связанного...

Сегодня

200-миллионный рубеж АО «АГД ДАЙМОНДС»

21 июля из карьера месторождения алмазов им. В. Гриба, разработку которого осуществляет АО «АГД ДАЙМОНДС», был добыт 200-миллионый кубометр горной массы. Об этом сообщается в пресс-релизе на сайте компании.

Сегодня

TAGS сообщает о стопроцентных продажах в ходе недавнего тендера

Компания Trans Atlantic Gem Sales (TAGS) провела свой недавний тендер, намеченный на 14-21 июля, который, согласно пресс-релизу компании, был продлен на один день в связи с высоким уровнем интереса к просмотру товаров.

Сегодня

Раскрыта франко-израильская сеть мошенничества с бриллиантами

Уголовная полиция Франции пресекла деятельность франко-израильской сети мошенников с инвестициями в бриллианты, пишет www.capital.fr.

Сегодня

Lucapa Diamond завершила размещение второго транша своих акций

Lucapa Diamond заявила, что завершила выпуск 204,7 млн полностью оплаченных обыкновенных акций по цене размещения 0,05 доллара за акцию в рамках своих усилий по привлечению около 20 млн австралийских долларов.

Сегодня

Станет ли Китай крупнейшим потребителем бриллиантов в мире?

11 ноября 2009

Пока американский и европейский ювелирные рынки с трудом пытаются восстановить свои позиции, многие аналитики устремляют свои взгляды на Китай, утверждая, что он может стать новым глобальным центром ювелирной торговли в силу роста внутреннего потребления в этой стране. Их утверждения подкрепляются тем, что иностранные ювелирные компании открывают свои филиалы в Китае в попытке вовремя закрепиться на многообещающем рынке. Однако есть и другие взгляды на китайскую экономику. Ниже приводится анализ для инвесторов, написанный Мартином Спрингом и опубликованный консалтинговым порталом www.moneyweek.com.

Китай стоит перед перспективой резкого снижения темпов роста его экономики по мере затухания импульса, приданного ей инвестиционными затратами, в то время как потребительские расходы не в состоянии компенсировать это падение – так утверждается в новом докладе, подготовленном базирующимися в Монако инвестиционными гуру из компании Pivot Capital Management, занимающейся проблемами контроля и регулирования капитала.

Развитие Китая прежде всего подталкивалось капиталовложениями в экономику, которая достигла теперь беспрецедентных уровней – на ее долю приходится почти 90% роста в первой половине этого года. Такой резкий рост не может бесконечно поддерживаться нынешними темпами, и сейчас увеличивается возможность того, что последует жесткое приземление.

Анализ развития промышленного потенциала, урбанизации и инфраструктуры «показывает, что индустриализация Китая и структурная модернизация в значительной степени завершены» – поэтому его долгосрочные нужды в накоплении основных фондов слишком переоценены.

Китай «исчерпывает легкие способы повышения роста экономики путем использования инвестиций».

* Производственная база Китая становится все более и более зрелой, и есть лишь немного областей, где очевидна потребность в расширении мощностей. Текущий объем производства стали в Китае больше, чем общий объем ее выпуска Европейским союзом, Японией, США и Россией. Несмотря на то, что Китай располагает незагруженными мощностями для производства 160 миллионов тонн стали год, он создает дополнительные производственные мощности для выпуска  60 миллионов тонн стали.

В области производства цемента Китай, удвоив свои мощности, теперь производит и потребляет цемента больше, чем весь остальной мир вместе взятый.

Из-за системы субсидий, выделяемых на производство электроэнергии, тяжелая промышленность Китая печально известна своим неэффективным использованием энергии – что, возможно, привело к завышенной оценке будущих потребностей в производстве электроэнергии, являющемся важной областью капитальных затрат в последние годы.

* Переселение сотен миллионов людей из сельских районов в города «является, возможно, наиболее часто упоминаемой фундаментальной тенденцией, которая должна подталкивать рост Китая в течение следующих нескольких десятилетий», порождая спрос на строительство, недвижимое имущество и предметы домашнего обихода.

Однако исследователи Pivot Capital Management утверждают, что за «этими цифрами скрывается не то, что кажется на первый взгляд». Если бы в Китае использовались те же самые характеристики, которые применяются для классификации деревень, поселков и городов статистическими работниками в других крупных странах, то Китай уже считался бы одной из самых урбанизированных стран мира.

Потенциал для будущего роста в сфере жилой собственности ограничен очень высоким уровнем домовладений, находящихся в собственности (86% в 2005 году), и их доступностью - соотношение цен к доходам достигает 15-20 в крупных городах и приблизительно 10 в провинциальных городах.

* Инфраструктура была главным получателем гигантского пакета стимулирующего финансирования, предложенного в конце прошлого года. Однако экономическая оправданность многих проектов становится все более и более сомнительной.

В Китае уже имеется дорожная система, по своему размеру равная двум третям или трем четвертям дорожной системы Америки, несмотря на то, что в Китае владельцев транспортных средств меньше, чем в США, в пять раз. В Китае примерно столько же мостов, что и в США, хотя рек в пять раз меньше. Единственная область инфраструктуры, где дальнейшие инвестиции определенно имеют смысл – это железнодорожная сеть.

Много инфраструктурных проектов осуществляется сейчас в малонаселенных внутренних областях («мосты в никуда») или там, где они выполняются главным образом по престижным соображениям, как, например, строительство железной дороги Цинхай - Тибет.

Согласно исследованию Pivot Capital Management, ожидается, что рост инфраструктуры в следующем году сократится в два раза и в 2011 году останется на этом уровне или даже опустится еще ниже.

Ратующие за Китай «быки» предполагают, что в качестве двигателя экономического роста на смену процессу накопления основных фондов придет частное потребление. Но на долю частного потребления приходится лишь одна треть экономики. Даже исходя из оптимистических предположений, частное потребление должно было бы расти в три-четыре раза быстрее, чем в прошлое десятилетие, чтобы компенсировать неизбежное сокращение накопления основных фондов.

Такие ожидания «нереалистичны». Последнее исследование настроений среди китайских потребителей, проведенное центральным банком, показывает, что рекордно низкое число китайских домохозяйств, равное 8,6%, считает свой доход «адекватным» по сравнению с 32% в первой половине 2007 года. Это едва ли можно назвать «звездным материалом» для возникновения бума потребления в Китае в настоящее время, подчеркивают исследователи Pivot Capital Management.

Рынок труда – еще один повод для беспокойства. Безработица в городах намного острее, чем свидетельствуют манипулируемые политиками данные – вероятно, более чем в два раза выше того уровня, который признается правительством, и, возможно, составляет 27% рабочей силы. Почти миллион университетских выпускников, начавших поиски работы в прошлом году, все еще остаются без работы, как и приблизительно 3,5 миллиона дипломированных специалистов, закончивших обучение в этом году.

В исследовании Pivot Capital Management делается вывод, что экономический рост Китая скоро уменьшится до 5-6 процентов в год «и, вероятно, в дальнейшем замедлится в еще большей степени».

Это будет иметь «огромные последствия в плане того, что Китай будет импортировать из остальной части мира по мере того, как он будет перемещать акцент с сырья и товаров производственного назначения на (большей частью производимые на месте) потребительские товары и услуги».

Неутешительные данные для биржевых «быков» - сторонников Срединного царства, к коим я и сам принадлежу, заключает автор опубликованной порталом статьи. Это говорит о том, пишет он, что, если мы хотим вкладывать капитал в Китай, нам следует особенно тщательно выбирать компании, отдавая предпочтение тем из них, которые имеют хорошие связи, лучшие системы управления и нацелены на удовлетворение будущего внутреннего спроса в этой стране.