Amplats и Atlatsa завершают продажу своей доли в Bokoni Platinum

Компания Anglo American Platinum (Amplats) и ее партнер по совместному предприятию Atlatsa Resources Corporation выполнили все предварительные условия, связанные с продажей их совместной 100-процентной доли в компании Bokoni Platinum Mines дочерней...

Сегодня

В первом полугодии поставки золота в Зимбабве увеличились

По данным Резервного банка Зимбабве (Reserve Bank of Zimbabwe, RBZ), поставки золота компании Fidelity Gold Refinery (FGR) выросли более чем на 60%, достигнув 15 972,52 кг в первой половине 2022 года по сравнению с 9 954,67 кг за...

Сегодня

Индийская выставка ювелирных изделий с искусственными бриллиантами завершилась с большим успехом

Крупнейшую в Индии Выставку искусственных бриллиантов и ювелирных изделий с ними (Lab Grown Diamonds & Jewellery Show, LDJS 2022) для индийских и международных компаний в течение четырех дней посетили более 25 000 представителей ювелирной отрасли...

Вчера

Зимбабве планирует выпустить в продажу золотые монеты небольшого веса

Начиная с ноября Резервный банк Зимбабве (Reserve Bank of Zimbabwe, RBZ) планирует начать продажу золотых монет небольшого веса для обслуживания малообеспеченных слоев населения. Газета The Herald цитирует управляющего центральным банком Джона...

Вчера

Капитальные затраты на расширение подземной части рудника Карове растут

Компания Lucara Diamond сообщает, что сметные капитальные затраты на проект расширения подземной части рудника Карове (Karowe) в Ботсване увеличились с 534 млн долларов США до 547 млн долларов. В сообщении компании говорится, что это увеличение...

Вчера

Сторонники и противники золота: выяснение отношений

22 июня 2009

Сейчас, когда золото вознамерилось совершить рывок и уйти выше отметки 1000 долларов США за унцию уже в третий раз, четко обозначилась граница между «быками», которые верят в то, что гонка с долларовым хеджированием только началась, и «медведями», которые считают, что четырехзначная цена на желтый металл долго не продержится, пишет агентство Рейтер из Токио.

Спотовые цены на золото, подогреваемые ожиданиями роста инфляции в связи с принимаемыми правительствами всех стран мерами по стимулированию деловой активности путём бюджетных «вливаний», дабы не дать крупнейшим экономикам мира свалиться в еще более глубокую рецессию, поднялись на 14 процентов в течение двух месяцев.

В среду 3 июня в 06:54 по Гринвичу цены на золото поднялись чуть ли не на один процент до отметки почти в 990 долларов США за унцию, вполне подтянувшись к уровню в 1 000 долларов США за унцию, впервые достигнутому в марте 2008 года и в последний раз 20 февраля этого года. Несмотря на непродолжительные торги в четырехзначной зоне в течение трех отдельно взятых дней, цены превысили данную отметку только один раз – 17 марта 2008 года.

«Быки»-тяжеловесы говорят, что ожидания дальнейшего ослабления доллара, восстановление фондовых ценностей, укрепившее покупательную способность инвестиционных фондов, а также озабоченность инфляционными прогнозами должны вывести спотовый рынок на неисследованную территорию за пределами рекордного значения в 1 030,80 доллара США, зарегистрированного в прошлом году.

Однако «медведи» высказывают сомнения по поводу устойчивости тенденции к скупке золота, указывая на то, что нынешняя слабость доллара связана со слишком большим оптимизмом по поводу экономических и финансовых прогнозов и что другие фундаментальные факторы замедлят рост цен на желтый металл.

Хеджирование против инфляции

В то время как золотое ралли в конце прошлого года и начале нынешнего подогревалось финансовой нестабильностью и справедливыми опасениями рецессии, последнее по времени движение этого металла вверх подпитывается озабоченностью в отношении того, что доллар может просесть еще больше по мере того, как тяга инвесторов к риску увеличивается на фоне растущих признаков выхода мировой экономики из своего наихудшего состояния.

Юкиджи Сонода, советник компании Daiichi Commodities в Токио, говорит, что золото может быстро подняться до рекордной отметки в 1 100 долларов США за унцию по пути к уровню в 1 300 долларов США за унцию в течение нескольких последующих месяцев.

Опасения в отношении того, что США могут утратить свой суверенный рейтинг уровня трех А из-за раздувающегося бюджетного дефицита, а также относительно будущего этой страны в качестве источника резервной валюты также оказывают сильное давление на ее денежную единицу.

«Если заглянуть на 10 лет вперед, я твердо считаю, что покупательная способность доллара будет намного меньше. Золото… - это самый простой путь к девальвации доллара и потенциальной инфляции», - говорит Аксель Мерк, менеджер портфельных инвестиций в обосновавшихся в Калифорнии фондах Merk Hard Currency Fund и Merk Asian Currency Fund.

Доходность по задающим тон на рынке десятилетним казначейским бумагами США в прошлом месяце достигла 3,75 процента, своего самого высокого показателя с середины ноября прошлого года, в то время как разрыв между двухлетними и десятилетними казначейскими бумагами увеличился на этой неделе до рекордных 277 базисных пунктов. Увеличивающаяся доходность активизирует кредитование и развивает экономическую деятельность, в то же время закладывая семена инфляции.

Центральные банки склоняются к тому, чтобы не спешить с поднятием процентных ставок из опасения задушить процесс восстановления экономики, что превращает золото в безопасное убежище от инфляции. Как сейчас многие ожидают, основные центральные банки будут удерживать процентные ставки на нынешних низких уровнях в течение большей части следующего года, однако в настоящее время доступные огромные средства требуют энергичного завинчивания гаек в дальнейшем.

«Хотя растущая тяга инвесторов к риску подорвала спрос на золото с целью ухода в так называемую «безопасную гавань», ожидания, что наступит период рефляции, повысили инвестиционную привлекательность биржевых товаров, включая золото», - утверждает Тоби Хэссел, главный аналитик компании Commodity Warrants Australia в Сиднее, который полагает, что у золота имеется «обоснованно высокий шанс» продолжать расти в цене выше отметки в 1 000 долларов США.

Возвращение основополагающих принципов

«Медведи» говорят, что нынешним подъемом цен на золото движут главным образом спекулятивные скупки и опасения инфляционного всплеска, которые могут не материализоваться в течение многих лет. При этом они подвергают сомнению идею о том, что тревога за доллар будет нарастать, загоняя инвестиции в недолларовые активы.

«Сила золота неестественна, и цена в 1 000 долларов США – это перелет, вызванный краткосрочными техническими факторами, подогреваемыми теми, кто устремляется вслед за тенденциями на рынке», - отмечает Вакако Харада, старший трейдер корпорации Mitsubishi.

«Даже с учетом всех тех проблем, с которыми сталкиваются Соединенные Штаты, я не думаю, что инвесторы совсем отвернутся от доллара», - говорит она, добавляя, что вслед за последней по времени активной продажей долларов настало время для коррекции.

«Медведи» также доказывают, что те же самые основополагающие принципы, которые в прошлом мешали попыткам золота утвердиться в зоне четырехзначного роста, опять выйдут на первый план: это продажа золотого лома такими крупнейшими потребителями желтого металла, как Китай, Индия, Юго-Восточная Азия и Ближний Восток, а также сокращение спроса на ювелирные изделия по мере того, как рост цен будет удерживать потребителей от их приобретения.

«Трудно поддерживать увеличение цены свыше 1 000 долларов США, поскольку это не сопровождается реальным спросом, - говорит Юичи Икемизу, руководитель токийского отделения банка Standard Bank Plc. - Нет никакого смысла в том, что золото находится на нынешнем уровне в то время, когда ценные бумаги идут в рост, подталкиваемые надеждами на восстановление экономики».

По его словам, существует несоответствие между тенденцией золота двигаться вверх, которая обычно поддерживается инвесторами, ищущими «безопасные гавани», и индексом VIX, ключевым показателем волатильности рынка, который упал до уровней, не наблюдавшихся еще со времени падения банка Lehman Brothers.

Согласно данным по фьючерсным опционам Комиссии США по срочной биржевой торговле, в руках у спекулянтов сосредоточено более 700 тонн золота, отмечает Икемизу, а в прошлых ситуациях золото выходило на уровень в 1000 долларов, когда объем длинных позиций у спекулянтов достигал 850 тонн, и тогда цены поворачивались вспять и падали.

И если экономические показатели будут продолжать демонстрировать устойчивый рост, подавляя ожидания замедленного восстановления после спада, то цены на золото могут быстро оказаться в угнетенном состоянии.

«В этом году мы не только увидим ряд положительных неожиданностей в производственной сфере – производство будет расти в связи с ростом цен, - и в плане спроса; мы также, возможно, будем неприятно удивлены снижением спроса на ювелирные изделия», - утверждает Юджин Вайнберг, аналитик Commerzbank во Франкфурте.