«Норникель» представляет новый обзор рынка металлов

ПАО «ГМК «Норильский никель», крупнейший в мире производитель палладия и рафинированного никеля, а также один из крупнейших производителей платины и меди, представляет десятый обзор рынков никеля и металлов платиновой группы, подготовленный аналитиками...

Сегодня

Tharisa прогнозирует более высокий годовой доход

Tharisa, производитель металлов платиновой группы (platinum group metals, PGM) и хрома в ЮАР, ожидает, что ее базовая прибыль на акцию (earnings per share, EPS) за финансовый год, закончившийся 30 сентября, составит от 0,53 до 0,54 доллара...

Сегодня

Alexkor ищет субподрядчиков на Западном побережье

Южноафриканская государственная алмазодобывающая компания Alexkor ищет субподрядчиков, компании горнодобывающего профиля, вдоль западного побережья Южной Африки путем создания совместного предприятия (Pooling and Sharing Joint Venture, PSJV)...

Сегодня

Продажа Christie's Magnificient Jewels в Гонконге принесла 46 млн долларов

Продажа Christie’s Magnificent Jewels в Гонконге, где бриллианты были звездами, принесла в общей сложности около 46,22 млн долларов. В аукционе приняли участие представители 21 страны с трех континентов, в том числе украшения из коллекции гонконгской...

Сегодня

Прогноз производства и прибыли Lucara в 2023 году

Компания Lucara Diamond, которая полностью владеет рудником Карове (Karowe) в Ботсване, прогнозирует получение дохода в размере от 200 до 230 млн долларов в 2023 году.

Сегодня

Знаменитый «голодный крокодил» алмазной отрасли не оправдал ожиданий

21 апреля 2017

Автор: Томас Бишеувел (Thomas Biesheuvel)

(bloomberg.com) – Самый известный график алмазной отрасли – это «голодный крокодил», широко раскрытые челюсти древней рептилии, отражающие и прогнозируемый дефицит драгоценных камней, и неизбежный рост цен, наступающий при этом.  

exp_18042017_1.jpg

Этот график, который был сутью отрасли в течение более десяти лет и поддерживался крупными алмазодобывающими компаниями, например, BHP Billiton Ltd., Rio Tinto Group и De Beers, не только никогда не осуществился, он чрезмерно упрощает тот факт, что 15 000 разных категорий алмазов отрасли ведут себя очень по-разному.

Этот расходящийся тренд усилился в последний год. В марте рудник, производящий низкокачественные камни, был закрыт из-за падения цен, а ведущий производитель алмазов De Beers вынужден был предложить беспрецедентные уступки своим покупателям. Оба события показывают, что этот график имеет меньшее значение в настоящее время, чем когда-либо ранее.

«Все алмазодобывающие компании использовали график открытой пасти «крокодила» для обоснования своих бизнес-случаев, - сказал Аниш Агарвал (Anish Aggarwal), партнер из Gemdax в Антверпене. – Теперь требуется рассматривать более подробно, как выглядит спрос и предложение для каждого проекта». 

В последний год цены на алмазы выросли на 8 процентов. Но этот факт может привести в заблуждение, если вы производите более высокий процент низкокачественных камней, которые не дали хороших показателей на широком рынке, а некоторые категории дешевых камней упали даже на 20 процентов. 

exp_18042017_2.jpg

По низкокачественным алмазам нанесен большой удар по разным причинам: слишком большое предложение, низкие нормы прибыли в основных центрах огранки, например, в Сурате в Индии, и борьба премьер-министра Индии Нарендры Моди (Narendra Modi) против так называемого «черного нала», что сократило ликвидность недорогого товара на рынке. Для дешевых камней также выше риск появления изготовленных человеком драгоценных камней. 

В ответ на это, De Beers вынуждена была предложить уступки покупателям низкокачественных камней на недавних торгах для поддержания рынка. В то же время компания подняла цены на 4 процента на своих январских торгах на некоторые высококачественные товары, согласно информации от людей, знакомых с ситуацией, ухудшив при этом разрыв.

Firestone Diamonds Ltd. заявила недавно, что, хотя общая картина на рынке по-прежнему трудная, цены на крупные и более качественные бриллианты остаются устойчивыми.

Закрытие Гхагху

Gem Diamonds Ltd. в феврале объявила, что она закрывает свой недавно построенный рудник Гхагху (Ghaghoo) в Ботсване, на котором производятся низкокачественные камни, заявив, что цены упали на треть до $142 за карат с 2015 года. И наоборот, ее рудник Летсенг (Letseng) продает алмазы по средней цене почти $2 000 за карат – это самая высокая цена в отрасли.

«По большинству товаров наблюдается однородность, но такого нет в алмазах, - сказал Клиффорд Элфик (Clifford Elphick), главный исполнительный директор Gem. – Когда разговариваешь с инвесторами о тысячах разных категорий алмазов, вы видите в их глазах застывшее выражение. Это просто слишком сложно».

И Агарвал, и Элфик говорят, что недорогие товары на рынке сейчас совершают отскок, и эта категория камней не всегда будет показывать низкие результаты».

exp_18042017_3.jpg

Алмазная отрасль в большой степени зависит от семи гигантских рудников, все они стареющие. Хотя большинство рудников производят широкий спектр алмазов, они совсем не одинаковые.

Рудник Аргайл (Argyle) компании Rio Tinto в Австралии является одним из крупнейших в мире и произвел около 14 млн каратов алмазов в прошлом году, но его драгоценные камни одни из самых дешевых в мире, примерно по $20 за карат. Жваненг (Jwaneng), принадлежащий De Beers, и являющийся крупнейшим в мире рудником, находится где-то посередине с объемом производства алмазов около 12 млн каратов по средней цене около $250 за карат.

Это означает, что на оценку алмазодобывающей компании слишком сильно влияет то, насколько экономически эффективно они производят камни, а не спрос на их продукцию и то, как они могут добавить стоимость за счет маркетинга и продажи своих камней, сказал Агарвал из Gemdax.

«Когда вы рассматриваете проект, у вас есть соблазн использовать общую модель ценообразования, - сказал он. – Упускают одно – то, что разные сегменты алмазного рынка не моделируются».