Крис Дель Гатто: «Мы предоставляем капитал «умным» компаниям»

Крис Дель Гатто (Chris Del Gatto), генеральный директор и соучредитель компании DELGATTO Diamond Finance Fund L. P., базирующейся в Нью-Йорке и являющейся небанковским кредитором алмазной и ювелирной отрасли, начал свою карьеру огранщиком бриллиантов...

26 октября 2020

Проект Лухинга: «В прогнозе на этот год указан объем производства около 100 тысяч каратов алмазов»

В обновленной информации, подготовленной Адерито Гаспаром (Adérito Gaspar), координатором Комитета по управлению проектом Лухинга (Lunhianga) компании Endiama, указывается на падение объема добычи из-за пандемии, но отмечаются хорошие...

19 октября 2020

Кризис - это путь к развитию

Мария Краснова - второе поколение петербургских ювелиров. Дочь Павла Соколова – основателя фирмы «Самоцветы от Соколова», ювелира и эксперта-геммолога, известного своей коллекцией уникальных драгоценных камней. Совладелец и управляющий партнер компании...

12 октября 2020

Гаэтано Кавальери: «Производители алмазов больше не настаивают, чтобы клиенты покупали то, что им предлагают»

Доктор Гаэтано Кавальери в течение последних 19 лет занимал пост президента Всемирной ювелирной конфедерации (Confédération Internationale de la Bijouterie, Joaillerie, Orfèvrerie des Diamants, Perles et Pierres, CIBJO). CIBJO, объединяющая национальные...

05 октября 2020

Ценность золота и алмазов

Организация Инициативы в области искусства и культуры (Initiatives in Arts and Culture) и De Beers недавно совместно провели веб-семинар, посвященный ценности золота и бриллиантов. В вебинаре, который вел Микки Алам Хан (Mickey Alam Khan)...

28 сентября 2020

Сможет ли алмазный рынок взять реванш?

12 октября 2020

Семена разрушительного для мировой экономики COVID-19 нашли благодатную почву на рынке алмазов, отягощенном избыточным предложением сырья и изменением потребительских приоритетов в ритейле. Коронавирус почти полностью заморозил торговлю алмазами, вынудив основных игроков пойти на беспрецедентные уступки клиентам - и все равно результаты продаж долгое время были в 10 раз меньше обычных.

Тем не менее традиционно сильный для алмазного рынка август поддержал свой статус несмотря на то, что туристическая активность, главный драйвер спроса в этот период, явно отставала от прошлогодней. Признаками нового цикла на рынке стало возобновление продаж ювелирных изделий в Китае, рост загрузки индийских гранильных фабрик и активизация спроса на алмазное сырье. Пока симптомы восстановления слишком зыбки, и ситуация всецело зависит от возможности повторения национальных локдаунов, которые могут ослабить праздничные продажи, когда отрасль могла бы взять реванш за пять трудных месяцев этого года.

В пользу возвращения алмазного рынка говорит то, что его фундаментальным основам кризис, как и в 2008-09 годы, пошел на пользу. Добыча алмазов в этом году сократится почти на четверть, из-за кризиса многие производители, например, в Канаде, могут больше не возобновить операции. Благодаря этому на рынке сформируется устойчивый дефицит. В тоже время, в ювелирном ритейле новая реальность удаленной работы, как ни странно, формирует некоторые позитивные практики. Миллионы американцев по-прежнему работают из дома и стараются изо всех сил выглядеть как можно лучше во время видеоконференций, что служит импульсом для роста продаж ювелирных изделий (Zoom-worthy jewelry) на ключевых рынках.

КОРРЕКЦИЯ ЦЕН В ОТВЕТ НА РОСТ

Крупные алмазодобытчики, в течение нескольких лет насыщавшие рынок сырьем, которое зачастую использовалось для спекуляций или обрабатывалось впрок, вынуждены были в этом году не только снизить добычу и остановить продажи, но и отказаться от снижения цен. Эта мера, которая теоретически могла бы повысить эффективность продаж, в кризис создала бы проблемы большинству участников рынка, обесценив их зачастую избыточные запасы, чем поставив под угрозу финансовую стабильность. Поэтому De Beers и АЛРОСА с начала пандемии держали цены на уровне начала года. Проблема не в цене, а в торможении продаж ювелирных изделий в большинстве регионов мира, объяснял глава АЛРОСА Сергей Иванов еще в марте. Чтобы избежать чрезмерного затоваривания рынка в этой ситуации, De Beers и АЛРОСА разрешили клиентам полностью отказаться от своих аллокаций и отложить покупки на будущие периоды (которые, к слову, до сих не уточнялись).

Пока монополисты старались не перегружать своих клиентов, разрешив им не исполнять контракты, более мелкие конкуренты просто не могли себе этого позволить и продавали сырье с дисконтом 25%, понемногу размывая долю De Beers и АЛРОСА на рынке. Но из-за того, что основные поставщики бездействовали, снизив продажи почти до нуля, мировые поставки алмазного сырья с марта по август сократились на 66% (по оценке «ВТБ Капитала»). Это создало условия для восстановления спроса на алмазы на фоне оживления продаж ювелирных изделий в некоторых регионах из-за постепенного снятия карантинных ограничений.

Продажи ювелирных изделий в Китае в июле подросли на 6,8%, изменив тренд, который наблюдался еще с октября 2019 года. Хотя все местные ювелирные ритейлеры отчитались о слабых показателях в первом полугодии, результаты Tiffany в Азиатско-Тихоокеанском регионе были позитивными: рост на 17% в годовом сопоставлении в мае-июле стал самым сильным за всю историю. В августе рост продаж ювелирных изделий в годовом сопоставлении продолжился: продажи Signet в сопоставимых магазинах увеличились на 11%, при росте онлайн продаж на 65%. Если такая динамика продлится до конца 2020 года, это будет означать, что мировые продажи ювелирных изделий с бриллиантами упадут в этом году на 14% вместо ожидавшихся ранее 23%, говорится в обзоре «ВТБ Капитала».

Формирование в июле положительной динамики в Китае подстегнуло цены на бриллианты, которые резко выросли в августе (на 16%). Если в июле цены на бриллианты были на 5% ниже данных начала года, то к началу сентября они торговались на 12% выше.

Эти симптомы говорили о том, что рынок алмазов в июле оттолкнулся от дна, и De Beers, чтобы перезапустить свои продажи, провела коррекцию на 6-10%, которая коснулась камней крупнее 1 карата. Вероятно, на аналогичный шаг пошла и АЛРОСА.

Снижение цен проходило на фоне сокращения запасов в midstream. Запасы готовой продукции в midstream к сентябрю оказались на минимальном уровне с 2012 года, отмечает «ВТБ Капитал», по оценке которого за 8 месяцев 2020 года их оценка упала на $3 млрд, после сокращения на $2 млрд в 2019 году.

«Рынок достаточно долго был без необходимого сырья, и сейчас есть хороший всплеск спроса на алмазы. Мы этот спрос безусловно способны удовлетворить полностью», - пояснял глава АЛРОСА Сергей Иванов.

ОЖИВЛЕНИЕ РЫНКА

Как и в ходе предыдущих кризисов на алмазном рынке, снижение цен оживило спрос. Импорт алмазного сырья в Индию в августе ($497,5 млн) все еще оставался на низком уровне, более чем на 42% меньше данных 2019 года. Но динамика стала растущей – средний показатель трех предыдущих месяцев был всего $205 млн, что более чем в 4 раза ниже уровней годичной давности. Экспорт бриллиантов из Индии в августе подрос до $1,217 млрд, что на 26% ниже показателя годичной давности, но на 35% выше уровня июля.

Все еще низкие цифры августовских закупок в Индии, где обрабатывается около 82% алмазного сырья АЛРОСА, были вызваны тем, что мощности центра мировой огранки на тот момент были загружены максимум на треть. В середине сентября, реагируя на растущий запрос на бриллианты, индийская огранка стала наращивать мощности. По данным IDEXonline, семь открывшихся фабрик Сурата из десяти укомплектованы на 70%. Индийские огранщики даже планируют сократить праздничные каникулы в этом году. Обычно во время фестиваля Дивали (в этом году начинается 14 ноября) отрасль приостанавливает работу на 2-4 недели, однако сейчас огранщики форсируют выполнение заказов, с учетом того, что улучшение рыночной конъюнктуры может быть кратковременным из-за неопределенности вокруг пандемии.

Ожидание роста заказов со стороны Индии придало участникам рынка больше уверенности в перспективах относительно оставшейся части года, и наряду с эффектом снижения цен, побудило к покупкам.

Как следствие, за август-начало сентября АЛРОСА и De Beers реализовали продукции больше, чем за последние 4-5 месяцев. Продажи АЛРОСА составили $216,7 млн, что в 6 раз больше, чем в июле ($35,8 млн), и вдвое больше, чем за весь предыдущий период пандемии ($123 млн). «На фоне постепенного восстановления спроса на ювелирные изделия с бриллиантами, который наблюдался в последние месяцы, особенно в США и Китае, а также снижения уровня запасов продукции в ритейле и мидстриме, мы отмечаем увеличение спроса на алмазы», - прокомментировал заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев.

De Beers, по предварительным данным, с конца июля по середину сентября реализовала алмазное сырье на общую сумму $436 млн (для сравнения, в апреле-июне всего на $56 млн против $1,3 млрд за этот период годом ранее). При этом седьмой цикл продаж, который в отличие от традиционной недельной протяженности растянулся с 19 августа по 10 сентября, принес $320 млн, что на 11% выше данных годичной давности. Из-за ограничений на передвижение по всему миру De Beers отказалась от традиционной системы сайтов, сделав продажи более гибкими, и с конца июля торговала практически непрерывно. «Рынки алмазов улучшались в августе и сентябре, поскольку вызванные COVID-19 ограничения в разных регионах продолжали ослабевать, а производители сосредоточились на удовлетворении розничного спроса на бриллианты, особенно в определенных ассортиментных группах», - заявил CEO De Beers Брюс Кливер.

ОСТОРОЖНОСТЬ МОНОПОЛИСТОВ

Осознавая хрупкость цикла восстановления перед лицом возможного повторения коронавирусных ограничений, крупнейшие алмазодобытчики пока действуют довольно осторожно.

Вслед за коррекцией цен на крупные и более дорогие камни, De Beers снизила цены на мелкоразмерное сырье. По данным агентства Bloomberg, в сентябре алмазы менее 1 карата подешевели более чем на 10%. Это решение показывает, что De Beers видит сигналы возвращения спроса, хоть и по более низкой цене, даже в сегменте мелкоразмерного сырья, где рынок в этом году был наиболее слабым.

Чтобы избежать давления на рынок, АЛРОСА в сентябре решила сохранить нулевые требования по обязательному выкупу для долгосрочных клиентов, аналогично тому, как это было в августе и июле. «Рынок еще не вернулся в сбалансированное состояние, что вкупе с угрозой новой волны распространения вируса требует от всех участников отрасли сохранения осторожного и ответственного подхода», - аргументировала российская компания это решение. «Сохраняется неопределенность, связанная как с угрозой новой волны противовирусных ограничений, так и с потребительскими настроениями. В этих условиях мы сохраняем курс на удовлетворение реального спроса и сдерживание спекулятивной торговли», - прокомментировал ситуацию заместитель гендиректора АЛРОСА Евгений Агуреев.

ДОЛГИМ ЛИ БУДЕТ РОСТ?

Очевидно, что дальнейшие шаги будут зависеть от того, насколько продолжительным и стабильным будет цикл восстановления.

Нынешний импульс роста спроса на алмазном рынке может продлиться полтора - два месяца, считает глава АЛРОСА Сергей Иванов: «Пока на полтора-два месяца мы считаем, что спрос будет. Дальше надо будет смотреть. Надо дождаться ноября-декабря». Говорить о полноценном восстановлении рынка можно будет только по итогам ключевого праздничного сезона в США, где сформировалась позитивная динамика, но темпы пока отстают от Китая, раньше вышедшего из карантина.

«Первые признаки оживления мы видим: заработала огранка в Индии, вернулся спрос на ювелирные изделия в Китае, где мы сейчас видим очень хорошие показатели. Основной вопрос, как будут проходить праздники в США. Там проблем очень много, и с точки зрения экономики, и покупательской способности, и главное, настроений. Важно, чтобы люди вернулись в магазины», - отметил Иванов. По его мнению, без внешнего для отрасли негатива, есть основания рассчитывать на сильный спрос перед рождественскими праздниками, на которые приходится около 30% годовых продаж ювелирных украшений.

Внешним негативом для отрасли служит в первую очередь рецидив коронавирусных локдаунов, первой ласточкой которых стало закрытие Израиля с 18 сентября.

Торговая активность будет продолжаться еще 2 месяца, полагает Rapaport, связывая это с образовавшимся в моменте ограниченным предложением алмазного сырья, которого не хватает для удовлетворения запроса со стороны ювелирного ритейла. В некоторых категориях бриллиантов возник дефицит из-за того, что индийские огранщики с конца марта до конца мая находились на карантине. Такой дисбаланс может сохраняться до конца ноября. Бриллианты из сырья, купленного в августе, не выйдут на рынок до середины октября, поскольку процесс огранки и маркировки занимает порядка 6 недель.

Еще одна важная составляющая ответа на вопрос - ограниченность предложения, которая становится фундаментальным фактором, влияющим на баланс рынка, считает в свою очередь «ВТБ Капитал». Коррекция цен крупнейшими алмазодобытчиками усугубит проблемы небольших производителей и способствует образованию устойчивого дефицита на рынке алмазного сырья, считает инвестбанк. «Крупные производители выиграют от консолидации рынка. Кризис этого года убрал с рынка 26% мирового предложения, часть из которого уже не вернется. Мы оцениваем дефицит предложения на алмазное сырье в 22%. Даже несмотря на то, что АЛРОСА и De Beers могут ликвидировать накопленные запасы в 2021 году и позже, дефицит останется на уровне 15%, поскольку небольшие алмазодобытчики, сильно пострадавшие от кризиса, вряд ли возобновят добычу после снижения цен АЛРОСА и De Beers», - следует из обзора «ВТБ Капитала».

Игорь Лейкин для Rough&Polished